台灣特別股總覽 × 常見誤區拆解

全球現處於低利率時代，台灣各銀行的一年期定存利率僅落在1.04% ~ 1.1%，此時安全性佳、收益更高的「特別股」逐漸成為投資人的選擇。

圖表為台灣現有特別股總覽(更新至2/10)

對於特別股的基本特性網路已多有撰文，
本篇是欲提醒，計算特別股收益時容易掉入的「誤區」

以富邦甲特(2991A)為例，若僅看票面利率，今天進場的投資人會誤以為自己買了4.1%的商品；但其實忘了考量 1.進場價 2.贖回條款。

1. 進場價

富邦甲特在發行公告中所載的4.1%是「票面利率」之概念，故乘以發行價格60元，每年實際領取的股利為 4.1% x 60 =2.46 (元/每股)。

若您是現在才打算入手此檔特別股，
記得計算收益率時要除上購買時的實際價格，畢竟成本越高、收益越低。

以2/7的收盤價為例，2.46 ÷ 65.7=3.74%
算出來3.74%，還是比定存高上許多啊，那可以現在手刀去下單了嗎?

修但幾咧!!!

多數特別股都還有隱藏的贖回條款，該條件會使報酬率更低。

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2. 贖回條款

仍以富邦甲特為例，其公開說明書中有條贖回條款
「本公司得於發行日滿七年之次日起隨時按原實際發行價格，收回全部或一部仍發行在外之甲種特別股。」

如條款所載，若投資人今天用65.7元去買甲特，富邦金是可以在到期後用「原發行價格」60元收回的 !!!

所以計算收益率時，要把贖回條款納入考量(此檔尚可領三年股利)
收益率變成[ (2.46 + 2.46 + 2.46 +60) – 65.7 ] ÷ 65.7 = 2.56%

但別忘了，這是持有接下來三年的「總」報酬
所以還要很殘忍地再除以三，變成年化報酬→2.56% ÷ 3= 0.85%

0.85%…已經比銀行的定存還低了，
希望目前持有特別股的讀者都可藉此觀念檢視自己的進場價，是否真的做了划算的交易！？

看到昏頭了嗎，沒關係，筆者已經替你算出所有「實際報酬率」

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讀者在使用時，記得要以實際買入價來算實際報酬率哦！