中國移出匯率操縱國、台灣恐留校察看──那些你該知道的匯率操縱國知識

在美中貿易第一階段協議簽署日（1月15日）前夕，
美國財政部宣布「將中國移出匯率操縱國名單」。
中國亦「以禮相待」的調升了人民幣中間價逾300基點。

本文將依序介紹

一、何謂匯率操縱國名單
二、被列為匯率操縱國會怎麼樣
三、本次匯率操縱國報告＆有關台灣部分

下為正文：

根據1988年《綜合貿易和競爭力法》與2015年《貿易便利化和貿易執行法》，
美國財政部每年4月及10月須向國會提交「美國主要貿易夥伴外匯政策報告」，
觀察主要貿易夥伴是否藉由匯率政策對美國進行不公平貿易。

美國列了三個標準，
若符合其中兩項，即可能列入「觀察名單」，若全符合則被視為匯率操縱國（Currency manipulator）。

標準一：每年的對美貿易順差超過200億美元。
標準二：經常帳戶盈餘超過GDP的2％。
標準三：一年中有超過六個月透過外匯干預買入外匯資產，購買量佔比達國內GDP 2％以上。

由於匯率操縱國被視為以不公平的手段獲取貿易利益，
故一旦被列入名單，美國財政部會與該國進入貿易談判、
實施多種懲罰措施（如禁止海外私人投資公司投資該國、將該國排除於美國政府採購契約）、
或請IMF共同磋商（若磋商無果，美國政府可對該國進口商品加徵關稅）。

而截至發稿日（2020年1月14日），目前無國家被列為匯率操縱國（註1）。
但共十個國家被納入「觀察名單」，包含：中國、日本、韓國、德國、義大利、愛爾蘭、瑞士、新加坡、馬來西亞和越南。

2019年中美貿易戰打得如火如荼，在八月時
→美國宣布對剩下的3000億美元中國進口商品加徵10%關稅
→緊接著人民幣很「巧合」地首次跌破自2008年守住的7字頭關口
→當天美國財政部長即將中國列為匯率操縱國
→……

貿易戰的細節本篇不加以著墨，僅敘述2019年時因為這場導火線，使得中國被列為匯率操縱國。

而隨著明日美中貿易第一階段協議將簽署，美國示好的將中國移出名單。
（英文全文請見此）

然而這次的報告，對台灣就不是那麼有利了。

美國財政部懷疑台灣央行利用SWAP 進行大量的外匯干預，金額可能高達1300 億美元以上；
同時也抱怨因為台灣沒加入IMF，資訊揭露並不透明（有興趣的讀者可見原文報告第8 & 9頁）。

雖然我國央行楊總裁即時否認此項指控，但恐怕未來仍有加入觀察名單之風險。

綜上所述，
筆者認為由於美國提出此疑慮，短期內央行在匯率的干預上會大幅降低，
也加強了之前文章所提，新台幣匯率將持續走揚的觀點。

聲明：